"Era impensado que pueda llegar a pasar en un año de gestión económica del Gobierno", resume Martín Nava, especialista en temas financieros de Az Group, sobre las condiciones que hay en el mercado para oxigenar, recuperar y apalancar a las empresas del agro.
Informe de financiamiento de Agrofy News: diciembre

El financiamiento para el agro cierra un 2024 con cambios en las condiciones. La primera parte del año fue positiva para los créditos en pesos y, a partir del segundo semestre, ganaron protagonismo las alternativas en dólares.

Durante Agrofy News Live, el presidente de la consultora Nóvitas, Enrique Erize, destacó fiel a su estilo: "Me encontré con un altísimo funcionario nacional en la mesa de al lado de un restaurente y le dije, yo te voy a complicar la vida porque voy a decir en los próximos cuatro meses a la gente que no venda la soja, y vos les diste la solución. Desde que estoy en esto hace más de 40 años, no vi nunca el crédito que hay hoy, el productor nunca tuvo crédito en dólares al 2% a un año. Y hoy hay". De esta forma, señaló: "Vayan al banco, acomoden la carpeta y pidan crédito".

Además, el especialista de Nóvitas agregó: "Creo que la rebaja de retenciones es un hecho, yo doy 70% de probabilidades de baja de retenciones para mediados del 2025". Anticipando una buena señal para el año próximo.

El consultor y economista Salvador Di Stefano señaló a Agrofy News que el 2024 cierra con un financiamiento muy bueno en dólares y muy malo en pesos: "La tasa de inflaicón esperada a 12 meses se podría ubciar entre el 24% y 26% anual, con una devaluación que podría ubicarse entre el 16% y 18% anual. La tasa efectiva que se ubique por encima del 40% va a terminar dando una tasa de interes real positiva del 10%, eso es tremendamente caro. Mientras que un crédito en dólares tiene una tasa de interés negativa contra la inflación".

Bajo este marco, Di Stefano resalta que los créditos en pesos están "carisimos": "El BCRA debería trabajar en liberar más encajes para que los bancos tengan más volumen de financiamiento a tasas más bajas".

Damián Medina, director de negocio de Agrofy Pay, destaca que hay una señal de cautela: "Los productores se están enfrentando a tasas reales positivas (en pesos) y les exige pensar bien como financiarse, teniendo en cuenta que los márgenes además están siendo más chicos debido a la baja de los granos y que aún se mantienen las retenciones". De esta forma, hay expectativa sobre lo que pueda pasar en 2025.
Balance y expectativas del financiamiento 2025 para el agro

A modo de balance, Nava destaca que en 2024 también se produjo una quita de restricciones por parte del BCRA para las empresas que tienen acopio de soja y trigo.

En tanto, a partir del segundo semestre, las tasas pasaron notoriamente de ser negativas a positivas: "Se quebró la curva de Rofex, todos los futuros bajaron y la tasa en pesos perdió atractivo y fue reemplazada por otras alternativas", repasa Nava.

"En el 2024 vemos que el sistema financiero volvió a su negocio tradicional que es prestarle al sector privado. Es evidente el cambio, durante muchos años le prestaron al Estado. Estamos viendo una gran competencia en el sistema financiero entre los bancos; las empresas y los productores se van a ver y se están viendo muy beneficiados. Cada vez crece más el volumen de negocios con el sistema financiero", agregó.

Bajo este marco, mes a mes se incrementa porcentualmente el % de préstamos sobre el PBI: "Es todo un suceso para resaltar en el 2024. Y vamos camino a que se profundice más en el 2025".

Nava coincide en que hay alternativas atractivas en dólares con tasa 0% para la compra de herbicidas y semillas. Para fertilizantes hay opciones de hasta 270 días con costos que van del 2% nominal anual al 4%. "Es muy interesante".

Otros bancos privados del sistema que proponen un financiamiento para insumos al 4% nominal anual en dólares hasta 270 días: "Tiene un atractivo en particular y más aún teniendo en cuenta que un bono americano se emite y paga más del 4% nominal anual. Que nos podamos fiananciar a estas tasas en dólares es algo para destacar y hay un clima de oportunidad. Son tasas realmente muy bajas".

El especialista resume que, con la estabilidad cambiaria y el nuevo marco macroeconómico y la tendencia de largo plazo del Rofex, esto es una oportunidad enorme para financiarnos con tasas muy bajas: "Lo que habría que acomodar son las opciones en pesos, que hoy están caras. La opción más competitiva en pesos es Agronación con una tasa del 32%". Pero aclara que en pesos más del 30% sigue siendo caro. "Es una figura poco recomendable".

Y para el 2025, Nava adelanta: "Imagino un escenario de financiamiento muy favorable, la competencia de financiamiento entre los bancos va a continuar. Para sorpresa de varios, en el primer trimestre del año seguramente mejore la condición de financiamiento en dólares. Mejor aún que lo actual".

"Se tiene que procesar el ingreso de dólares del blanqueo, seguramente haya más fondeo que se ponga a disposición del clima de negocios del sector. Soy optimista para el fondeo de las empresas agro, sobre todo en dólares. Era muy difícil hace un año para atrás imaginar esta realidad del sistema financiero", cerró.

Juan Pedro Gazzotti, director de negocio de Nera, destaca la preferencia predominante por el financiamiento en dólares entre los usuarios de la plataforma. En noviembre la opción en moneda extranjera tuvo un 70% de preferencia y viene a alza en diciembre.

¿Qué dicen los bancos?

Desde el Banco Nación destacan que el crecimiento del financiamiento al agro continúa en ascenso: "Considerando el mismo período respecto a 2023, ha sido ampliamente mayor; con más de $2 billones financiados al crecimiento en las colocaciones, que ha sido cercano al 450% interanual, destacándose el destino Inversión en el sector (crecimiento cercano al 900%)".

AgroNación continuó con financiamiento atractivo para el sector agropecuario, con su propuesta de tasa fija, financiación hasta un año y más: "A diciembre del 2024 se realizaron compras con la tarjeta que supera los $760 mil millones. Muchas de estas compras potenciadas por los acuerdos de tasa subsidiada con los principales proveedores de insumos y productos del sector agropecuario".

Desde la banca oficial destacan: "Estamos ante un escenario económico en proceso de estabilización de variables financieras que conducen a los productores (y a todos los sectores productivos) a analizar tendencias. Especialmente créditos con plazos mayores 6 meses son objeto de decisiones de endeudamiento porque los productores analizan ser tomadores a tasa fija/variable o pesos/dólares considerando sus ciclos productivas y expectativas de variable macro. Esta última opción (endeudamiento en dólares) tiene un creciente peso en la demanda del sector agro en la actualidad, pero siempre es importante remarcar que cada productor forma sus decisiones en base a expectativas".

El Banco Galicia destaca que el año estuvo marcado por cambios significativos que afectaron la toma de decisiones de los productores y, consecuentemente, el financiamiento: "El cambio de gobierno y los ajustes económicos iniciales, como el tipo de cambio, generaron incertidumbre que ralentizó el ritmo de inversión y la demanda de crédito. Sin embargo, la disponibilidad de dólares para financiar insumos y maquinaria empezó a reactivar gradualmente la actividad, con un repunte notable en mayo, impulsado por la siembra de trigo".

En Galicia apuntan a que las tasas en dólares se presentan como una opción muy atractiva para el negocio, con niveles competitivos que ofrecen una excelente oportunidad para financiar la campaña. "Aunque los márgenes son más ajustados, un uso estratégico del financiamiento resulta clave, especialmente considerando las recientes lluvias y las expectativas de un buen volumen de producción. Es fundamental monitorear las oportunidades de venta y, en caso de ser necesario, evaluar estrategias para financiar el stock y aprovechar mejores condiciones de mercado".

"En general, se observan tasas con tendencia a la baja", destacó al Banco Provincia. "El mercado financiero muestra una gran variedad de tasas, tanto en pesos como en dólares. Los bancos ofrecemos una amplia gama de opciones de financiamiento propio y en conjunto con empresas proveedoras de maquinaria e insumos, mediante alianzas estratégicas. De esta manera, se logra una mix de financiamiento a corto y largo plazo, tanto en pesos como en moneda extranjera", explican.

Desde el BBVA destacan: "Durante 2024 tuvimos una gran expansión del crédito pero comienza a haber una demanda de créditos a más largo plazo. Eso es una buena señal porque significa que hay más proyectos de inversión y los clientes se animan a ampliar la capacidad productiva o que empiezan a evolucionar con tecnología para mejorar la productividad y ser más competitivos".

"Los clientes están optando por tasas en dólares que hoy son muy competitivas para el agro y la financiación de bienes de capital. En cuanto a la ganadería los clientes están eligiendo la financiación en pesos", señalan desde el BBVA.

El Banco de Corrientes destaca que, para el segundo semestre de 2024, se observó un amesetamiento de tasas, entrando en un terreno de alta competencia entre las entidades: "Las ofertas a través de la Tarjeta Visa Agro del Banco de Corrientes continuaron con su atractiva propuesta de tasa 0% a través de convenios con los principales proveedores de insumos. Se acompañaron remates en los principales eventos de la provincia con tasas preferenciales y plazos de hasta 180 días, y hasta 365 días en casos especiales de remates de cabañas". En el mismo sentido, señalan que hubo un gran desempeño en la financiación de maquinarias para el sector, tanto en modalidad prendaria como leasing, con convenios de proveedores que permitieron ofrecer tasas muy competitivas con plazos de hasta 60 meses. "Próximo a ingresar a 2025, se avizora un terreno fértil para una mayor competencia y oferta por parte de todas las entidades, por lo cual el productor contará con un abanico más que interesante en materia de financiación", cierran.

De esta forma, "mayoritariamente las proyecciones económicas muestran la posibilidad de que el 2025 sea, por fin, el año del despegue en materia de endeudamiento privado con un ratio prestamos/PBI que supere los años precedentes; con los factores climáticos y precios de granos como protagonistas permanentes de las decisiones el sector agropecuario tendrá el acompañamiento del Banco Nación tanto  para su cartera de clientes como así también a aquellos nuevos clientes que volverán al crédito bancario, bajo el escenario arriba descripto", cerró el banco oficial.